Åsa Olli Segendorf KONJUNKTURINSTITUTET 7 oktober 2015 Lönebildningsrapporten 2015

Konjunkturinstitutets uppdrag Konjunkturinstitutet ska analysera sambanden mellan arbetslöshet, sysselsättning och löner i Lönebildningsrapporten som analyserar de samhällsekonomiska förutsättningarna för lönebildningen. Av särskild vikt är att analysera såväl lönenivåns som lönestrukturens samband med arbetslöshet och sysselsättning.

Dagens presentation 2. Strukturell utveckling av arbetskostnaden i näringslivet 1. Obalanser i ekonomin Arbetskostnadsutveckling i näringslivet 3. Parternas ambition om jämviktsarbetslöshet

Återhämtning i OECD-länderna men mera osäkert i tillväxtekonomierna BNP- tillväxt, procentuell förändring

Prognosen i sammandrag BNP 1 2,9 2,72,11,6 Arbetslöshet 2 7,57,46,96,66,8 Timlön 3 2,53,13,2 3,3 KPIF0,91,51,72,12,3 BNP-gap 4 -1,4-0,60,10,40,1 Procentuell förändring om inget annat anges 1 Kalenderkorrigerade värden 2 Procent av arbetskraften 3 Enligt konjunkturlönestatistiken 4 Procent av potentiell BNP

Efterfrågeläget i näringslivet på genomsnittlig nivå Standardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade kvartalsvärden

Lönsamheten i näringslivet nära normalt enligt Konjunkturbarometern Nettotal, säsongsrensade kvartalsvärden

Lönsamheten mätt med kapitalavkastning har fallit men det har även riskfri räntan Procent, nettodriftsöverskott som andel av realkapitalstocken samt 10- årig statsobligation minus samtida KPIF-inflation

Hög sysselsättningsgrad men även hög arbetslöshet Procent av arbetskraften respektive procent av befolkningen, 15–74 år

Produktiviteten i näringslivet ökar långsammare än normalt Procentuell förändring, kalenderkorrigerade värden

Inflationen mätt med KPI och KPIF kommer att uppnå 2 procent under perioden Procentuell förändring

Uppsummering så här långt…. Ekonomin nära konjunkturell balans Produktivitetstillväxten lägre än normalt Inflationen nära 2 procent under den kommande treårsperioden

Samband mellan löneökningar och arbetslöshet Riksbankens agerande givet olika scenarier Utgångspunkt för simuleringarna är Konjunkturinstitutets prognos

Simuleringar ned en procentenhets lägre respektive högre årlig tillväxt i löneökningar

Riksbanken sänker reporäntan (scenario 1) Reporänta, procent

Vilket ger lägre arbetslöshet (scenario 1) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

Riksbanken kan inte sänka reporäntan (scenario 3) Reporänta, procent

Mycket lägre löneökningar utan mer expansiv penningpolitik kan ge högre arbetslöshet (scenario 3) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

Vid högre löneökningstakt höjer Riksbanken räntan (scenario 2) Reporänta, procent

Vilket ger högre arbetslöshet (scenario 2) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

Om Riksbanken inte stramar åt lika mycket (scenario 4) Reporänta, procent

Trots högre löner inte så stor påverkan på arbetslösheten (scenario 4) Arbetslöshet, 15–74 år, procent av arbetskraften

Men inflationen skjuter rejält över 2 procent (scenario 2 och 4) KPIF, årlig procentuell förändring

Uppsummering så här långt… Ekonomin nära konjunkturell balans Det begränsade penningpolitiska utrymmet medför risker med både för låga och för höga löneökningar

2. Strukturell utveckling av arbetskostnaden i näringslivet 1. Obalanser i ekonomin Arbetskostnadsutveckling i näringslivet 3. Parternas ambition om jämviktsarbetslöshet

Utfall tom 2014 och strukturell utveckling Genomsnittlig tillväxt per år, procent 1 Exkl. vissa brancher. För hela näringslivet motsvarar detta 2,1 på lång sikt Strukturell utveckling lång sikt KPIF1,52,0 Produktivitet i näringslivet 1 2,51,72,2 Förädlingsvärdepris 1 1,01,61,4 Arbetskostnad per timme3,53,23,6

2. Strukturell utveckling av arbetskostnaden i näringslivet 1. Obalanser i ekonomin Arbetskostnadsutveckling i näringslivet 3. Parternas ambition om jämviktsarbetslöshet - lönestrukturen

Sysselsättningsgraden i Sverige är högt i ett internationellt perspektiv Sysselsättningsgraden i EU och Norge 2014, år Procent av befolkningen

Även arbetskraftsdeltagandet är högt Arbetskraftsdeltagande i EU och Norge 2014, år Procent av befolkningen

Arbetslösheten är på en relativt hög nivå Procent av arbetskraften, säsongsrensade kvartalsvärden

Hög andel arbetslösa som har liten jobbchans Procent av arbetslösa, 15–74 år

Arbetsmarknadspolitiska program på en hög nivå Tusental, säsongsrensade kvartalsvärden

Liten skillnad i lön mellan dem som har förgymnasial och gymnasial nivå Medianlön, tusental kronor per månad före skatt respektive sysselsättningsgrad i åldersgruppen 30–54 år 2014, procent av befolkningen

Viktiga slutsatser i årets rapport Ekonomin nära konjunkturell balans – Lönsamhet är normal enligt företagen – Produktivitetstillväxten blir jämförelsevis svag – Inflationen blir i genomsnitt 2 procent Risker med både för låga och för höga löneökningar Arbetsmarknaden är tudelad – parterna kan bidra genom att anpassa lägstalönerna