Ekonomisk styrning B

Investeringskalkylering Långsiktiga konsekvenser Betalningsströmmar (inbetalningar och utbetalningar) Stor initialsatsning – löpande in- och utbetalningar.

Investeringskalkyler Olika typer av investeringar Reinvestering - byta ut för att bibehålla kapacitet Expansionsinvestering- utökad kapacitet Rationaliseringsinv. – sänka kostnaderna Miljö- och säkerhets- investeringar

Investeringskalkyler Vanliga beteckningar Inbetalningar G = Grundinvestering a = Inbetalningsöver- skott (inbet.-utbet.) R = Restvärde n = Ekonomisk livslängd i = Kalkylränta a t0 R G Utbetalningar

Investeringskalkyler Grundläggande begrepp Grundinvestering Livslängd - ekonomisk Restvärde / utrangeringsvärde Inbetalningsöverskott = inbetalningar - utbet. Kalkylränta

Investeringskalkyler Olika investeringsmetoder Payback metod Nuvärdemetod Internräntemetod Annuitetsmetod

Investeringskalkyler Felkällor - osäker framtid Kalkylräntan - inflationen Grundinvesteringens storlek Ekonomisk livslängd / utrangeringsvärde Inbetalningöverskottets storlek Tidpunkten för in- och utbetalningar

Investeringskalkyler Andra faktorer som påverkar Skattekonsekvenser (speciellt vid val av köp eller hyra) Finansieringen (framtida lånesituation, risksituation, likviditet Följdinvesteringar (ökade lager, utbildning, marknadssatsning)

Omsättningstillgångar exkl varulager Nyckeltal Kassalikviditet Omsättningstillgångar exkl varulager Kortfristiga skulder = Kortsiktig betalningsförmåga Tumregel >= 1

Nyckeltal Soliditet = Eget kapital Totalt kapital Långsiktig betalningsförmåga Stark soliditet ger stabilitet/kontroll/handlingsutrymme Stark soliditet ”dyr” finansieringslösning

Nyckeltal Räntabilitet Avkastningsmått Räntabilitet på eget kapital Räntabilitet på totalt kapital Räntabilitet på sysselsatt kapital

Resultat efter fin intäkter Genomsnittligt totalt kapital Nyckeltal Räntabilitet på totalt kapital, RT Resultat efter fin intäkter Genomsnittligt totalt kapital = Avkastning ur företagsperspektiv ”Finansieringsneutralt”

Resultat efter fin intäkter Genomsnittligt sysselsatt kapital Nyckeltal Räntabilitet på sysselsatt kapital, Rsyss Resultat efter fin intäkter Genomsnittligt sysselsatt kapital = Sysselsatt kapital = Eget kapital + räntebärande främmande kapital Avkastning ur företagsperspektiv

Resultat efter fin intäkter & kostnader Genomsnittligt eget kapital Nyckeltal Räntabilitet på eget kapital, RE Resultat efter fin intäkter & kostnader Genomsnittligt eget kapital = Avkastning ur ägarperspektiv

Ekonomiska samband Hävstångsformeln RE = RT + (RT – RS) x S/E RE = Räntabilitet eget kapital RT = Räntabilitet totalt kapital RS = Genomsnittlig skuldränta S/E = Skuldsättningsgrad

Resultat efter fin intäkter Genomsn.totalt kapital Ekonomiska samband DuPont-schema Resultat efter fin intäkter Försäljning = Vinstmarginal x = RT Försäljning Genomsn.totalt kapital = Omsättn.hast.

Budget En ekonomisk handlingsplan för en framtida period (i siffror).

Budget Olika syften med budgetering Samordningsinstrument för beslut och åtgärder på olika nivåer och avdelningar i företaget. Verktyg för kommunikation mellan företagsledning och avdelningar Styrinstrument Kontroll- och analysinstrument

Budget Samordnar andra planer och kalkyler Produktkalkyler Investeringskalkyler Lönsamhetskalkyler Finansieringsplaner Övriga handlingsplaner

Budget ”Budgeteringscirkeln” Budgetering - Vilka mål har vi? Genomförande Löpande redovisning av utfallet – Hur gick det? Analys av avvikelser – Vad gick snett? Reviderad och ny budget

Budget Dess roll i det ekonomiska systemet Företagets ekonomisystem utgörs av de olika system som behövs för ekonomistyrningen. Redovisningen är det centrala, den ger underlag för: budgetering kalkylering

Organisation Består av flera saker Organisationsform Ansvarsfördelning Belöningssystem Personalstruktur Beslutsprocesser

Organisation Funktionsorganisation Industrialismens barndom funktions-organisation Nackdelar: svårt att veta var intäkterna uppstår Styr avdelningar mot: kvalitet och produktionsvolym

Organisation Divisioner tydligare resultatmätning Varje avdelning har målstyrning mot ekonomiska mål

Organisation Matrisorganisation I slutet av 70-talet matrisorganisation Man fick kontakt med en divisionschef och en funktionell chef Fördel: belysa problem ur flera synvinklar Nackdel: svårt att veta vem som har ansvaret

Organisation Matrisorganisation i industriföretag VD Person- bilar Lastbilar Bussar Truckar Sverige Övr. Eur. Asien USA

Organisation De senaste åren: Delar in resultatansvar i en liten eller större del av företaget. Fördel: medarbetarna blir mer intresserade och känner sig delaktiga Nackdel: ej kontroll över hela processen ökad administration lägre effektivitet beslut som är bra för en enhet behöver inte vara bra före en annan (enhet).

Organisation Resultatenhet Resultaträkning för varje enhet samt uppföljning av kvalitet och service. Viktigt att chefen har ansvar och befogenhet Man har oftast en budget, produktkalkyler, investeringskalkyler, ABC-kalkyler Man använder sig av internpriser (annars lönsamt att utnyttja sådant som är gratis)

Finansiering Två typer av kapital Eget kapital Främmande kapital

Finansiering Två finansieringsmetoder Intern finansiering Kapitalrationalisering (minskade lager, PIA, ledtider maskiner, inventarier osv) Cash management Självfinansiering via vinsten Banta och slimma verksamheten (minskar kapitalbehovet) Extern finansiering Leverantörskrediter Banklån Leasing, obligations- och konvertibellån Nyemission och ägartillskott