1. Faktisk och underliggande inflation Årligt genomsnitt i procent UND1X = KPI minus räntekostnader samt skatter och subventioner UNDINHX = UND1X minus varor som huvudsakligen importeras

2. Faktisk och underliggande inflation 1996 Årligt genomsnitt i procent UND1X = KPI minus räntekostnader samt skatter och subventioner UNDINHX = UND1X minus varor som huvudsakligen importeras

3. Faktisk och underliggande inflation 1997 Årligt genomsnitt i procent UND1X = KPI minus räntekostnader samt skatter och subventioner UNDINHX = UND1X minus varor som huvudsakligen importeras

4. Faktisk och underliggande inflation 1998 Årligt genomsnitt i procent UND1X = KPI minus räntekostnader samt skatter och subventioner UNDINHX = UND1X minus varor som huvudsakligen importeras

5. Faktisk och underliggande inflation KPI UND1X UNDINHX 1998 Räntenedgång -0,6 pe Skatteeffekt +0,2 pe Kaffe, bensin -0,1 pe 1997 Räntenedgång -0,9 pe Skatteeffekt +0,6 pe 1996 Räntenedgång -0,6 pe Skatteeffekt -0,6 pe Genomsnittligt bidrag till KPI Årsgenomsnitt för KPI/ UND1X/ UNDINHX 0,4 / 1,0 / 1,80,9 / 1,4 / 1,70,8 / 2,2 / 2,9

6. Slutsatser om inflationen Inflationen - mätt med KPI - hamnade under inflationsmålet och under den undre toleransgränsen under KPI-inflationen har påverkats kraftigt under alla tre åren av tillfälliga effekter som är väl identifierbara Rensat för tillfälliga priseffekter låg inflationen inom det uppsatta toleransintervallet

7. Varaktig och temporär inflation Schematisk beskrivning Utgångsläge Svagare internationell konjunktur. Med oförändrad ränta sjunker inflationen till 1% på 2 års sikt. Utan åtgärd är KPI = UND1X Reporäntan sänks med 2 p.e. Konjunkturen tar fart igen och inflationen - mätt med UND1X - stiger åter till 2%. Men om reporäntan sänks kommer boendekostnaderna att minska. Ungefärliga effekter minus 1,2 p.e. efter ett år, minus 0,4 p.e. efter två år och några tiondelar påföljande år. UND1X -utfall KPI- utfall Prognos

8. Varaktig och temporär inflation Schematisk beskrivning Utgångsläge Konjunkturen utvecklas stabilt och den underliggande inflationen - UND1X - ligger i linje med målet Regering och riksdag sänker indirekta skatter KPI-inflationen faller temporärt under tolv månader, men den underliggande inflationen - mätt med UND1X - är stabil UND1X KPI

9. Varaktig och temporär inflation Schematisk beskrivning Utgångsläge Konjunkturen utvecklas stabilt och den underliggande inflationen - UNDINHX - ligger i linje med målet Bra kaffeskörd och ökat utbud på olja. Priserna på dessa råvaror sjunker hastigt under juli månad år 0 och ligger sedan stabilt på den nya och lägre nivån. KPI-inflationen faller temporärt, men det gör även UND1X, under tolv månader. Men den underliggande inflationen - mätt med UNDINHX - är stabil UNDINHX KPI och UND1X

Faktisk inflation: 1. Långsiktigt förväntad inflation 2. Konjunkturläget 3. Utbudsstörningar som t.ex. förändringar av indirekta skatter och oljepriser samt ränteändringar 10. Faktisk och underliggande inflation Det skattade måttet på underliggande inflation motsvarar i stort sett UNDINHX (Se Inflationsrapport 1999:1) OPEC 1 OPEC 2 Kraftiga oljeprisfall och räntenedgång Skattereformen Kraftig räntenedgång och oljeprisfall Underliggande inflation Tillfälliga faktorer