Namn Per 2012-12-31 1

CB Fonder Team 2 2

CB Fonder Styrelse 3

CB Fonder Finansinspektionen Caceis Luxembourg SEB Luxembourg European Quality Fund CB Hedge Save Earth Fund CB Fonder Stockholm 4

CB Fonder Vår filosofi Såväl privata som institutionella investerare vill ha avkastning på sina pengar. Det är grunden för alla investeringar. Därför är vår filosofi och målsättning att all förvaltning ska generera en absolut avkastning och samtidigt vara konkurrenskraftig i förhållande till relevant index. Enkelhet, Kvalitet och Långsiktighet är våra ledord.

CB Fonder Etiska riktlinjer Investerar ej i bolag som är verksamma inom Produktion av tobak och alkohol Vapentillverkning Spel & Dobbel Pornografi Undertecknade i februari 2011 ”The United Nations-backed Principles for Responsible Investment Initiative” (PRI). European Quality Fund och Save Earth Fund har tilldelats den miljö-etiska ME-märkningen hos PPM.

CB Fonder Disclaimer Innehållet i denna presentation är generellt och ges endast i informationssyfte. Materialet utgör inte något sälj- eller köperbjudande avseende värdepapperen. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av det för fonden fullständiga prospektet och de slutliga villkoren som gäller för CB Hedge, European Quality Fund och Save Earth Fund. Investeringar i finansiella instrument är förenade med risk och kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. CB Asset Management AB tar inte på sig något ansvar för att fonden kommer att nå sin målsättning, eller att en investerare kommer erhålla prognostiserad vinst. Fondens avkastning kan vara volatil.

en fond med stora och mellanstora bolag med uthållig tillväxt European Quality Fund en fond med stora och mellanstora bolag med uthållig tillväxt 3 år 5 år 10 år

European Quality Fund Riktlinjer för förvaltningen Målsättning MSCI Europe Koncentrerad portfölj (20-33 innehav) Lång placeringshorisont Målsättning Lägre standardavvikelse än MSCI Europe Absolut avkastning (36 månader) MSCI Europe (överavkastning 12 månader) 9

Konservativ värdering European Quality Fund Investeringskriterier Stora bolag - Marknadsvärde minst 10 miljarder SEK - Mogna branscher - Utvärderat management - Stabil utdelning - Ej nödvändigtvis hög - Konservativ värdering - Av framtida vinster - Intern rekrytering - Av företagsledningen - Stabil vinstutveckling - Oavsett konjunktur - Primärt Sekundärt 10

European Quality Fund Portföljen Stark ställning på världsmarknaden

European Quality Fund Portföljen En blandning av små och stora bolags karakteristikor Hög exponering mot tillväxtmarknader

European Quality Fund Portföljen Mycket stabil vinsttillväxt (EPS), inte negativ ens under finanskrisen, % Vinsttillväxt (EPS) PEG-tal

European Quality Fund Nyckeltal*, per 31 december (EUR) EQF – avkastning 2012 MSCI Europe EQF – avkastning 12 mån EQF – avkastning 36 mån EQF – standardavvikelse Beta (Känslighet för marknadsrörelser) Tracking error (Aktiv risk) Informationskvot (>0 motiverar aktiv förvaltning) Förklaringsgrad (100% om aktiv risk är 0%) Active Share (Avvikelse från index) +20,1% +17,3% +37,5% +19,8% 11,5% 13,3% 0,60 9,7% +0,48 48,8% 92,0% Beräknat på 36 månader *Samtliga nyckeltal inkluderar fondens avgifter om inte annat anges. Utvecklingen för index inkluderar utdelningar.

European Quality Fund Fondens avkastning kontra MSCI Europe, 5 år (EUR) +3,1% -10,1% Fondens avkastning kontra MSCI Europe, 10 år (EUR) +111,0% +77,9%

European Quality Fund Fondens motståndskraft i nedgång (EUR)

European Quality Fund Fondens Alfa

European Quality Fund Riskanalys 10,4% 9,7% 0,75 Standardavvikelse, rullande 60 dagar, 3 år 10,4% 9,7% Beta kontra MSCI Europe, rullande 60 dagar, 3 år 0,75

European Quality Fund Geografisk exponering jämfört med MSCI Europe Sektorexponering jämfört med MSCI Europe

European Quality Fund Case - Fresenius Vinst-, utdelnings-, och försäljningstillväxt Grundat 1912. Noterat i Tyskland sedan 1986. Verksamhet inom dialys, intravenös behandling, drift av sjukhus, service och underhåll av sjukhus samt bioteknik. Marknadsledande på global basis samt verksamhet av icke cyklisk karaktär med stora kreditvärdiga kunder – bolaget genererar stabila, förutsägbara och hållbara kassaflöden. 19 år i följd med höjd utdelning! Aktiens överavkastning mot europaindex (EUR) Visste du att…Fresenius Medical Care (till 30% ägt av Fresenius) har tagit över Gambros position som marknadsledande på den globala marknaden för dialys

European Quality Fund Sammanfattning EQF Europeisk aktiefond med en koncentrerad portfölj av världsledande tillväxtbolag. Investerar i kvalitetsländer med hög transparens: Tyskland, Holland, Schweiz, Frankrike, Sverige, Danmark och UK. Etiska riktlinjer, inga investeringar i bolag verksamma inom tobak och alkohol, vapentillverkning, spel & dobbel och pornografi. Historisk god avkastning till låg risk. Mycket konkurrenskraftig mot såväl index som konkurrenter. Förvaltas av ett team bestående av tre personer. 21

European Quality Fund Fondfakta Fondens namn European Quality Fund Förvaltare CB Asset Management AB Juridiskt säte Luxemburg/BVI Fondadministratör Caceis Investor Services (Crédit Agricole), Luxemburg Fondens revisorer PricewaterhouseCoopers S.ár.I. Valuta EUR Likviditet/NAV Daglig, publicerad i svenska tidningar Avgifter Årlig förvaltningsavgift om 1,5% PPM Ja (kod 309492), ME-märkt Inträdesavgift: Nej Utträdesavgift: 1% Fonden lanserades: November 1995 Minsta investeringsbelopp: Inget ISIN-kod/Reuters/Bloomberg: LU0112589485 / 908840.FBF / EUREUEA LX 22

European Quality Fund Appendix 1 Placeringsregler Länder representerade i MSCI Europe Innehav > 5% får tillsammans inte överstiga 40% av portföljen Inget enskilt innehav får överstiga 10% av portföljen Endast noterade aktier Säljoptioner upp till maximalt 10% av portföljen 23

European Quality Fund Appendix 2 Historisk avkastning, absolut per 31 december (EUR) Historisk relativ-avkastning, per 31 december (EUR)

CB Hedge En etisk hedgefond 3 år 5 år 10 år N/A

CB Hedge Urval av aktier från EQF* Nettolång Kort position MSCI Europe * European Quality Fund, en long-only fond som förvaltas av CB Fonder

CB Hedge Strategi: Konsistent avkastning Bull market Bear market En marknadsneutral fond försöker skapa en regelbundenhet i nivån på avkastningen då marknaden går såväl upp som ned. I en stigande marknad skapas avkastning när den långa portföljen (den blå lådan) stiger mer än det kortade indexet, MSCI Europe (röd låda). I en fallande marknad skapas avkastning när den långa sidan faller mindre än den korta.

CB Hedge Riktlinjer för förvaltningen Målsättning Strategi: Lång urval från EQF*, kort MSCI Europe Nettoexponering: Nettolång 0 - 20% Bruttoexponering: Maximalt 300% av AUM Stora exponeringar: Enskild position max 20% av AUM 4 största positionerna max 60% av AUM * European Quality Fund, en long-only fond som förvaltas av CB Fonder Målsättning Årlig nettoavkastning på 10-15% Överträffa HFRX Equity Market Neutral Index över en 12-månadersperiod

CB Hedge Utveckling sedan start, 2 juli 2007 (EUR) +2,8% -14,7% 9 mars 2009: Börsen bottnar +2,8% 1 september 2009: ”Omstart” -14,7% 29 Sida 29 2019-07-16

CB Hedge Utveckling sedan start, 2 juli 2007 (EUR) +11,6% +2,8% -14,7% 30 Sida 30 2019-07-16

CB Hedge Utveckling sedan omstart, 2009-09-01 (EUR) +38,5% +29,4% -5,4%

CB Hedge Nyckeltal, per 31 december (EUR) CBH – avkastning 2012 HFRXEMN* CBH – avkastning 12 mån CBH – årsavkastning CBH – Standardavvikelse Sharpe (0%) Korrelation med MSCI Europe Value at Risk +7,4% -4,7% +9,4% -1,7% 11,3% 4,6% +0,83 -0,18 0,97% Beräknat på 36 månader *HFRX Equity Market Neutral Index (USD) 32 Sida 32 2019-07-16

CB Hedge Nyckeltal sedan omstart, 2009-09-01 (EUR)

CB Hedge Utveckling och risk, sedan start vs “omstart” (EUR) (2009-09-01) (2007-06-29)

CB Hedge Sträng riskövervakning sedan “omstart” (EUR)

CB Hedge Geografisk exponering som andel av långa benet jämfört med europaindex Sektorexponering som andel av långa benet jämfört med europaindex

CB Hedge Fondens fördelar Fokuserad förvaltning med tydligt universum Permanent hedge Låg korrelation mot aktiemarknaden Möjlighet till god avkastning oavsett marknadsutveckling 37

CB Hedge Fondfakta Fondnamn: CB Hedge Europe Investeringsrådgivare: CB Asset Management AB, Stockholm Säte: Luxemburg, FCP (Fonds Commun Placement) Fondbolag och administration: Skandinaviska Enskilda Banken Fund Services Revisor: PricewaterhouseCoopers S.ár.l. Primebroker: Skandinaviska Enskilda Banken AB publ. Fondvaluta: EUR & SEK Köp/sälj & andelsvärde: Daglig/månatlig, publiceras i svenska tidningar Avgifter: Fast förvaltningsavgift 1%. Prestationsavgift 20% på avkastningen utöver riskfri EUR-ränta High watermark: Ja, kollektivt Inträdesavgift: För närvarande 0% Utträdesavgift: 1% Fonden lanserades: 2 juli, 2007 (SEK-klassen 1 april, 2011) Minsta investeringsbelopp: Inget ISIN-kod / Reuters / Bloomberg: LU0302609374 (LU0302609457) / LP65078535 / CBHEEUR LX

De bästa förvaltarna i världen – i en fond

Save Earth Fund Save Earth Fund Investeringsuniversum Förnybar Energi Vind Sol Vattenkraft Bioenergi Geotermisk energi Vattenhantering Rening Besparing/Effektivisering Avloppsvattenhantering Miljöteknik Energilagring Energiinfrastruktur Energieffektivisering Transport Luftrening Material Återvinning & Avfallshantering Save Earth Fund

Save Earth Fund Drivkrafter Möjliggörare Effekter Snabb befolkningstillväxt Begränsad tillgång på råvaror Gammal infrastruktur Effekter Möjliggörare Ökad efterfrågan på energi Stigande CO2-nivåer Ökade investeringar i gröna produkter Ökat miljöskydd Politisk reglering Ökad efterfrågan på substitut till råvaror Mer fokus på energisäkerhet Vattenbrist Vetenskap Forskning och utveckling Kapitalbehov

Save Earth Fund Riktlinjer för förvaltningen Målsättning Aktivt förvaltade fonder och ETF:er inom förnybar energi, miljöteknik och vattenhantering Globalt fokus Låg densitet/väldiversifierad portfölj (6-10 fonder) Målsättning Lägre standardavvikelse än MSCI World Absolut avkastning (36 månader) MSCI World (överavkastning 12 månader)

Save Earth Fund Investeringsstrategi Identifiering av universet Alla tillgängliga fonder och strategier – 150 fonder; 40 ETFer; och ca 200 aktier Likviditet, AUM, diversifiering, track-record Identifiering av universet Kriterieefterlevnad Shortlist 20-30 fonder Kvantitativ screening Kvalitativ screening Allokering Investering 6-10 fonder Avkastning, standardavvikelse, sharpe-kvot, alfa, beta, korrelation och drawdown Track record, riskprofil, specifik kompetens, incitament o s v Bransch- och regionfördelning

Save Earth Fund Nyckeltal*, per 31 december (EUR) SEF – avkastning 2012 MSCI World SEF – avkastning 12 mån - SEF – avkastning 36 mån SEF – Standardavvikelse Tracking error (Aktiv risk) Beta (Känslighet för marknadsrörelser) Informationskvot (>0 motiverar aktiv förvaltning) Förklaringsgrad (100% om aktiv risk är 0%) +13,8% +14,0% +5,60% +33,1% 11,4% 10,2% 6,3% 0,94 -1,18 70,1% Baserat på kursutveckling sedan start *Samtliga nyckeltal inkluderar fondens avgifter om inte annat anges. Utvecklingen för index inkluderar utdelningar.

Save Earth Fund Utveckling sedan fondstart (2008-06-09), i EUR 0,0% -66,1% +0,2% -23,2% +18,5% Index för förnybar energi: WilderHill New Energy Global Innovation Index Vattenindex: Palisades Global Water Index Index för miljöteknik: The Cleantech Index Världsindex: MSCI World

Save Earth Fund Sektorallokering *Inkl. underliggande fonders kassa.

Save Earth Fund Geografisk allokering *Inkl. underliggande fonders kassa.

Save Earth Fund Värdering

Save Earth Fund Riskanalys 90 dagars rullande korrelation med MSCI World* 90 dagars rullande standardavvikelse* 90 dagars rullande beta mot MSCI World* 90 dagars rullande tracking error mot MSCI World* *Data för 36 månader. Nyckeltalen avser Save Earth Fund. 49

Save Earth Fund Fondfakta Fondens namn: Save Earth Fund Förvaltare: CB Asset Management AB Juridiskt säte: Luxemburg Fondadministratör: SEB Fund Service, Luxemburg Fondens revisor: PricewaterhouseCoopers S.ár.I. Fondvaluta: EUR Likviditet/NAV: Daglig/Dagligt Avgifter: Årlig förvaltningsavgift om 1%. Prestationsavgift om 20% på positiv avkastning > MSCI World High Watermark: Ja, kollektivt Inträdesavgift: Nej Utträdesavgift: Nej Fonden lanserades: 9 juni 2008 Minsta investeringsbelopp: Inget PPM: 639 690 ISIN/Reuters/Bloomberg: LU0354788688 / 913218.FBF / CBSVERC LX