KONJUNKTURINSTITUTET 29 mars 2017 Konjunkturläget, mars 2017 Åsa Olli Segendorf

Sammanfattning Robust återhämtning i OECD-länderna gynnar svensk export Högkonjunkturen i Sverige förstärks 2017 och 2018 Sysselsättningen ökar snabbt för framför allt utrikes födda och arbetslösheten minskar 2017 och 2018 Dämpade löneökningar bidrar till att inflationen inte varaktigt når 2 procent förrän 2020 Riksbanken avvaktar med att höja reporäntan till tredje kvartalet 2018 De offentliga finanserna är starka och det nya överskottsmålet uppnåddes redan i fjol

Prognosen i sammandrag (december 2016 inom parentes) Årlig procentuell förändring respektive procent 0,6 (0,4) 0,5 (0,2) 0,9 (0,7) Offentligt finansiellt sparande3 -0,25 (0,25) -0,50 (-0,50) Reporänta2 1,6 (1,7) 1,7 (1,6) 1,4 (1,4) KPIF 6,5 (6,3) 6,7 (6,5) 6,9 (6,9) Arbetslöshet1 2,1 (2,0) 2,5 (2,2) 3,3 (3,4) BNP 2018 2017 2016 -0,50 (-0,50) 1 Procent av arbetskraften 2 Vid årets slut 3 Procent av BNP

Fördjupningar Effekten på svensk BNP av ekonomisk-politisk osäkerhet Könsskillnader på arbetsmarknaden Ny lägre bedömning av realräntor på längre sikt Bedömning av de offentliga finansernas hållbarhet

Global BNP växer snabbare i år Procentuell förändring

Optimistiska konsumenter Standardiserade avvikelser från medelvärde, säsongsrensade månadsvärden

Industriproduktionen har börjat öka snabbare … Årlig procentuell förändring, säsongsrensade månadsvärden

… och tillverkningsindustrin tror på än bättre tider Index medelvärde=100, säsongsrensade månadsvärden

Investeringskonjunkturen i OECD-länderna förstärks i år Index 2006=100, säsongsrensade kvartalsvärden

Inflationen gör comeback i OECD-länderna Årlig procentuell förändring, månadsvärden

Federal Reserve fortsätter höja styrräntan Procent, dags- respektive månadsvärden

Svensk BNP fortsätter öka snabbt de närmaste kvartalen Index medelvärde=100, månadsvärden respektive procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden

Exportorderingången ökar i industrin Diffusionsindex respektive nettotal, säsongsrensade månadsvärden

Importjusterade bidrag till BNP-tillväxten Procentuell förändring respektive procentenheter

Investeringskonjunkturen närmar sig toppen Procent av BNP, löpande priser

Hushållsbarometern andas tillförsikt Index medelvärde=100, säsongsrensade månadsvärden

Hushållen fortsätter att spara en stor del av inkomsterna Procentuell förändring, kalenderkorrigerade värden, respektive procent av disponibel inkomst

Höga anställningsplaner Nettotal, säsongsrensade månadsvärden

Stor brist på arbetskraft med efterfrågad kompetens Andel arbetsställen med rekryteringsproblem, procent, halvårsvärden

Sysselsättningsgraden fortsätter öka i år Procent av befolkningen 15–74 år, säsongsrensade kvartalsvärden

Sysselsättningsgraden låg för utrikes födda kvinnor Procent av befolkningen, 15−74 år, säsongsrensade kvartalsvärden

Arbetslöshet faller ytterligare Procent av arbetskraften, säsongsrensade kvartalsvärden

Lönerna har inte tagit fart trots starkare arbetsmarknad Årlig procentuell förändring, kvartals- respektive årsvärden

Riksbanken avvaktar till tredje kvartalet 2018 Procent, dags- respektive kvartalsvärden

Procent av BNP respektive procent av potentiell BNP Finansiellt sparande i offentlig sektor i linje med nya överskottsmålet i fjol Procent av BNP respektive procent av potentiell BNP

Sammanfattning Robust återhämtning i OECD-länderna gynnar svensk export Högkonjunkturen i Sverige förstärks 2017 och 2018 Sysselsättningen ökar snabbt för framför allt utrikes födda och arbetslösheten minskar 2017 och 2018 Dämpade löneökningar bidrar till att inflationen inte varaktigt når 2 procent förrän 2020 Riksbanken avvaktar med att höja reporäntan till tredje kvartalet 2018 De offentliga finanserna är starka och det nya överskottsmålet uppnåddes redan i fjol