Företagsekonomi, FL 6 Räkenskapsanalys Elisabeth Carlberg

En presentation över ämnet: "Företagsekonomi, FL 6 Räkenskapsanalys Elisabeth Carlberg"— Presentationens avskrift:

1 Företagsekonomi, FL 6 Räkenskapsanalys 2010-01-19 Elisabeth Carlberg elisabeth@carlbergconsulting.se

2 Föreläsning 6 – agenda Frågor Årsredovisning Räkenskapsanalys och Nyckeltal Fria övningar

3 Årsredovisning

4 Bokföring = ett system för att registrera, klassificera, värdera och rapportera affärshändelser och ekonomiska transaktioner i verksamheten Redovisning = bearbetningen och rapporteringen av ekonomiska uppgifter om företagets verksamhet redovisningen ska ge den information som behövs för verksamhetsstyrningen och ska avspegla verksamhetens effektivitet när det gäller att uppnå de uppsatta målen. Redovisningen följer också öriga systemdelarna med underlag för planering och uppföljning Ingen större skillnad mellan dessa 2 begrepp. Bokföring är en del av redovisningen och innebär den själva aktiviteten då man bokför manuellt i en bokföringsbok eller i ett datorbaserat redovisningssystem. Bokföringen består av företagets pärmar med verifikationer, resultat-balansrapporter, resultat- och balansräkningar samt årsredovisningen. Redovisning är ett överordnat begrepp som används för den mer övergripande verksamheten.

5 Årsredovisning Resultatbudgeten är en sammanfattning av företagets lönsamhetskalkyler och likviditetsbudgeten är en sammanfattning av kapitalbehovet oh finansieringssättet. Båda dessa två system mynnar ut i en balansbudget som är en budgeterad balansräkning. Vid budgetuppföljningen är det sedan redovisningen som betygsätter budgeten. Redovisningen är också spindeln i nätet när det gäller företagets ekonomistyrning. Redovisningen förser inte bara företaget med underlag för denna ekonomistyrning utan även övriga intressenter med rapporter och information 123

6 Årsredovisning Intern vs extern redovisning

7 Årsredovisning Intern vs extern redovisning

8 Årsredovisning Från bokföring till årsbokslut… Alla aktiebolag, handelsbolag och ekonomiska föreningar samt enskilda personer som bedriver någon form av näringsverksamhet är bokföringsskyldiga enl bokföringslagen (BFL). Bokföringen är som sagt ett system för att ordna och behandla ekonomiska händelser. Enligt BFL ska alla som är bokföringsskyldiga löpande bokföra uppkomna affärshändelser och de allra flesta också avsluta denna bokföring med ett årsbokslut eller en årsredovisning. Det är i årsredovisningslagen (ÅRL) noga reglerat hur dessa ska upprättas. Under räkenskapsåret bokförs företagets affärshändelser löpande. När räkenskapsåret ’är slut så avslutas den löpande bokföringen med att upprätta ett årsbokslut.

9 Årsredovisning Ett årsbokslut innebär främst att upprätta: Resultaträkning Balansräkning 1.Resultaträkning Är en uppställning över intäkter och kostnader 2.Balansräkning Är en uppställning över Tillgångar, Eget kapital och Skulder

10 Årsredovisning Ett mängd lagar och regler styr uppställandet av årsredovisningen. Enligt Års redovisningslagen framgår att Årsredovisningen ska: -Vara överskådligt uppställd -Ge en rättvisande bild av företagets resultat och ställning -Följa god redovisningsed Årsredo- visning BFL Skatte- lagstift- ningen EGs direktiv IASB Rådet för fin rapp- ortering BFNÅRL

11 Årsredovisning En årsredovisning är verksamhetens offentliga redovisning. Aktiebolag, vissa handelsbolag och ekonomiska föreningar är enligt ÅRL skyldiga att offentliggöra årsredovisningen. Detta uppfylls av verksamheten genom att sända den till bolagsverket och hålla den tillgänglig för alla som är intresserade. Årsredovisningen är en redogörelse för företagets resultat, finansiella ställning samt viktiga förhållanden och händelser av betydelse för bedömning av resultat och finansiell ställning. Årsredovisningen består av: 1.Resultaträkning 2.Balansräkning 3.Noter 4.förvaltningsberättelse

12 Årsredovisning Årsredovisningen består av: 1.Resultaträkning visar det ekonomiska utfallet av en verksamhetsperiod dvs de intäkter och kostnader företaget har haft under en period. Av resultaträkningen kan man alltid se om företaget gått med vinst eller förlust. 2.Balansräkning visar företagets finansiella ställning vid en bestämd tidpunkt. Av balansräkningen kan man utläsa företagets tillgångar, eget kapital och skulder på den sista dagen av en räkenskapsperiod 3.Noter 4.Förvaltningsberättelse ska ge en översikt över utvecklingen av företagets verksamhet, ställning och resultat. Bla ska det lämnas upplysningar om: företagets förväntade framtida utveckling, FoU, filialer i utlandet

13 Årsredovisning Ex Resultaträkning Rörelsens intäkter850 Rörelsens kostnader -600 Rörelseresultat 250 Finansiella Intäkter Finansiella kostnader__________ Resultat efter finansiella poster Extraordinära intäkter Extraordinära kostnader Bokslutsdispositioner Skatt_______________________ Årets Resultat

14 Årsredovisning

15

16

17

18

19

20 Begrepp Bokföring Redovisning Extern redovisning Intern redovisning Årsbokslut Årsredovisning Resultaträkning Balansräkning

21 Räkenskapsanalys

22 Räkenskapsanalys innebär att man med hjälp av olika jämförelsetal sk nyckeltal gör en helhetsbedömning av företagets ekonomisk utveckling och situation utifrån redovisningen (balansräkningen, resultaträkningen, noter samt ev finansierings- eller kassaflödesanalys och förvaltningsberättelsen). Alla mått är - Lönsamhetsmått eller - Finansiella mått Finansiell analys Analyserar kapitalbehovet och finansieringen av detta och ska visa hur företaget har skaffat finansieringskapital under året och hur etta kapital har använts. Finansieringsanalysen ger företaget information som används vid beslut om framtida finansiering. Svenskt näringsliv har en modell för en finansieringsanalys där de första 4 delarna visar det verkliga kapitalbehovet och hur det har finansierats. Den sista delen visar hur de likvida medlen har förändrats 1.Resultatets kassaflöde 2.Förändring i rörelsekapital 3.Investeringar 4.Förändring i finansiella poster 5.Förändring i likvida medel

23 Räkenskapsanalys Den finansiella analysen visar hur företagets intressenter med syftet att bedöma företagets ekonomiska/finansiella situation kan analysera den information som redovisningshandlingarna innehåller. Den ekonomiska bedömningen är kopplad till effektiviteten i företagets resursanvändning. Ett ekonomiskt företag använder sina resurser på ett bra sätt. Analysen ska svar på frågor som; ska jag köpa aktier i ett visst företag, vilken lönsamhet har bolaget, kan jag lita på företagets leveransförmåga etc

24 Räkenskapsanalys Metodiken vid finansiell analys: 1.Fastställ syftet med analysen 2.Granska underlaget 3.Beräkna nyckeltal 4.Tolka nyckeltal 5.Ställ finansiell diagnos. Följande analysområden är de mest grundläggande: -Räntabiliteten = lönsamheten -Likviditeten = betalningsförmåga på kort sikt -Soliditeten = betalningsförmåga på längre sikt

25 Räkenskapsanalys Nyckeltal Nyckeltal fungerar som mått på hur företaget gått under den gångna perioden och används också som styrmedel inför framtida perioder tex genom mål som ”inom 5 år ska vi ha nått en räntabilitet på x %”. En räkenskapsanalys kan innebära att man tittar på olika typ av analyser såsom helt beroende på syftet med analysen.

26 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 1.Lönsamhetsanalys 2.Resultatanalys 3.Kapitalanalys 4.K/I analys 5.T och S analys 6.Tillväxtanalys 7.Icke finansiell analys

27 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 1.Lönsamhetsanalys Lönsamhet är resultat ställt i relation till något. Räntabilitet Resultatet i relation till kapitalet för att se om företagets vinst är tillfredsställande i förhållande till det kapital som arbetar i företaget. Dvs avkastning på eget eller totalt kapital visar hur effektivt kapitalet används i företaget. Bästa möjliga effektvitet med användning av så lite insatt kapital som möjligt. a)Räntabilitet på eget kapital Det viktigaste lönsamhetsmåttet sett ur aktieägarnas synvinkel då det visar på förräntningen på det kapital de satsat Bör vara högre än bankränta och även innefatta en riskpremie. Resultat efter finansiella poster Genomsnittligt justerat eget kapital R e =

28 Räkenskapsanalys b) Räntabilitet på totalt kapital Visar hur företagets totala kapital förräntats. Det viktigaste nyckeltalet ur företagets synvinkel. Rörelseresultat + Finansiella intäkter Genomsnittligt totalt kapital R t = Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader Genomsnittligt totalt kapital R t = c) Räntabilitet på sysselsatt kapital Visar hur företaget förräntat det kapital som ägare och långivare satsat. Rörelseresultat + Finansiella intäkter Genomsnittlig (balansomslutning – icke-räntebärande krediter) R syss = Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader Genomsnittlig (balansomslutning – icke-räntebärande krediter)

29 Räkenskapsanalys Räntabilitet beräknas enl tidigare ställda formler som en kvot mellan vinst och kapital. Räntabilitet kan också beräknas med hjälp av andra formler (se bok sid 392). Den sk Du-Pont modellen utgår från sambandet Räntabilitet = Vinstmarginal * Kapitalets omsättnings hastighet och visar hur olika faktorer påverkar dessa två.

30 Räkenskapsanalys d) Genomsnittlig skuldränta. Är den avkastning som företagets banker och andra kreditinstitut i genomsnitt kräver på företagets skulder Finansiella kostnader (Genomsnittlig a) Justerade skulder Olika Typ av analyser: 2.Resultatanalys Ska visa hur resultatet i form av räntabilitet i lönsamhetsanalysen skapats och vilka förändringar som skett under perioden. Nyckeltalen som använts vid en resultatanalys har ofta försäljningen (nettoomsättningen) som utgångspunkt. Standardnyckeltalen för resultatanalys: a)Bruttovinstmarginal; visar hur mycket som blir över av försäljningen för att täcka företagets övriga rörelsekostnader Bruttovinst Nettoomsättning Rörelseresultat före avskrivningar Nettoomsättning

31 Räkenskapsanalys Standardnyckeltalen för resultatanalys: b) Nettovinstmarginal; det överskott varje försäljningskrona ger efter avdrag för företagets rörelsekostnader Nettovinst Nettoomsättning Resultat efter finansiella poster Nettoomsättning c) Rörelsemarginal; visar det överskott som varje försäljningskrona ger efter avdrag för företagets rörelsekostnader inklusive avskrivningar men före finansiella poster. Används ofta vid trendanalyser men även vid företags- och bransch jämförelser. Resultat efter avskrivningar Nettoomsättning

32 Räkenskapsanalys Standardnyckeltalen för resultatanalys: d) Vinstmarginal; rörelseresultatets andel av nettoomsättningen Rörelseresultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader Nettoomsättning Rörelseresultat + finansiella intäkter Nettoomsättning e) Förädlingsvärde, förädlingsgrad; det mervärde som företagets med hjälp av sina anställda tillfört varor och tjänster Rörelseresultat efter avskrivningar + avskrivningar Nettoomsättning Rörelseresultat efter personalkostnader men före avskrivningar Nettoomsättning

33 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 3. Kapitalanalys Ska visa företagets olika sidor av finansieringen. Är centralt för såväl kreditbedömmare som företagstköpare och aktieplacerare. a)Likviditet Företagets betalningsförmåga på kort sikt (dess förmåga att betala de löpande utgifterna). Man bedömer om företaget har likvida medel som snabbt kan omsättas till penar för att kunna betala sina kortfristiga skulder. En dålig likviditeten kan innebära konkurs I.Kassalikviditet II.Balanslikviditet b) Soliditet Ett mått på företagets finansiella styrka den del av företagets tillgångar som finansierats med eget kapital. Belyser företagets långsiktiga lönsamhet och tillväxt OT- varulager Kortfristiga skulder OT_________ Kortfristiga skulder

34 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 3.Kapitalanalys b) Soliditet Ett mått på företagets finansiella styrka den del av företagets tillgångar som finansierats med eget kapital. Belyser företagets långsiktiga lönsamhet och tillväxt c) Kapitalets omsättningshastighet; visar hur många gånger företagets totala kapital omsätts dvs återanvänds under 1 år. Ju högre kapitalomsättningshastigheten desto effektivare frigör och använder företaget sitt kapital Eget kapital Totalt kapital Soliditet 1 Justerat eget kapital Totalt kapital Soliditet 2 Rörelsens intäkter (nettoomsättningen) Genomsnittligt totalt kapital

35 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 3.Kapitalanalys d) Rörelsekapital, kassaflöde Det kapital som företaget behöver för den löpande verksamheten. Man analyserar förändringen i detta rörelsekapital. Kan analyseras på 2 sätt. Begreppet kassaflöde (cashflow) betyder företagets förmåga att ur den löpande rörelseverksamheten skapa inbetalningsöverskott. 1. Rörelseresultat enligt balansräkningsanalys OT – Kortfristiga skulder 2. Kassaflöde enligt finansieringsanalys Nettokassaflöde före rörelsekapitalförändring +/- Rörelsekapitalförändring +/- Finansnetto + Nyemission – Betald skatt – Betald utdelning

36 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 3.Kapitalanalys e) Självfinansieringsgrad; för att bedöma i vilken grad företaget kan finansiera sin verksamhet helt eller delvis utan att behöva låna. Framförallt är det företagets vinster som skapar möjligheterna till självfinansiering. Självfinansieringen bör vara minst 1 (eller minst 100 % då man uttrycker självfinansieringsgraden i procent) 1. Nettokassaflöde från årets verksamhet Totalt kapitalbehov 2. kassaflöde Totalt kapitalbehov kassaflöde * 100 Totalt kapitalbehov 3. i %

37 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 3.Kapitalanalys f) Skuldsättningssgrad; för att bedöma hur mycket företaget har lånat i förhållande till eget kapital. Är ett mått på företagets finansiella styrka då man kan bedöma vilken effekt som en ökning resp minskning av skuldsättningen har på det egna kapitalets avkastning. En hög skuldsättnigsgrad motsvarar en låg soliditet och tvärtom Avsättningar + Skulder + (28 % av OR) Genomsnittligt (Eget kapital + 72 % av OR)

38 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 4. Kostnads- och intäktsanalys Används mest som en trendanalys inom det egna företaget för att tex belysa resultatutvecklingen utifrån olika poster i resultaträkningen Exempel på nyckeltal inom detta område: Nettoomsättning per anställd Personalkostnader i procent av nettoomsättningen Avskrivningar i procent av nettoomsättningen Finansnetto i procent av nettoomsättningen Lokalkostnader i procent av nettoomsättningen Försäljningskostnader i procent av nettoomsättningen Administrationskostnader i procent av nettoomsättningen FoU i procent av nettoomsättningen Övriga rörelsekostnader i procent av nettoomsättningen

39 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 5. Tillgångs- och skuldanalys Används för att belysa vilken kapitalbindning, finansiering och fördelning mellan eget och främmande kapital som krävs för att uppnå en viss nettoomsättning. Exempel på nyckeltal inom detta område: Immateriella AT i procent av nettoomsättningen Materiella AT i procent av nettoomsättningen Maskiner och inventarier i procent av nettoomsättningen Finansiella AT i procent av nettoomsättningen Lager och pågående arbete i procent av nettoomsättningen Kundfodringar i procent av nettoomsättningen Övriga kortfristiga fodringar i procent av nettoomsättningen Kassa och bank samt kortfristiga placeringar i procent av nettoomsättningen Kortfristiga skulder i procent av nettoomsättningen Eget kapital i procent av nettoomsättningen Obeskattade reserver i procent av nettoomsättningen Avsättning och långfristiga skulder i procent av nettoomsättningen

40 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 6. Tillväxtanalys Belyser utvecklingen inom företaget över tiden. Exempel på nyckeltal inom detta område: Förändring av nettoomsättningen Förändring av förädlingsvärde Förändring av balansomslutning Förändring av eget kapital Förändring av antalet anställda Förändring av nettoomsättningen per anställd Förändring av förädlingsvärde per anställd

41 Räkenskapsanalys Olika Typ av analyser: 7. Icke finansiell analys och BSC Företagets mjuka, immateriella värden som humankapital, kundkapital, strukturkapitalet Belyser utvecklingen inom företaget över tiden.

42 Begrepp Räkenskapsanalys Räntabilitet Likviditet Soliditet Nyckeltal Du-Pont modellen Bruttovinstmarginal Nettovinstmarginal Skuldsättningsgrad Balanced Score Card Räkenskapsanalys