Värderingsmetoder Värdepåverkande faktorer Direkt fastighetsanknutna faktorer (läge, omgivning, storlek, ålder, standard m m) Marknadsanknutna faktorer (marknadsaktörer, marknadsvillkor, förändringar i beståndet) Omvärldsanknutna faktorer (samhällsekonomiska o politiska faktorer) 12/24/2018
Värdering storhus Prispåverkande faktorer Läget Fastighetsanknutna faktorer
Produktionskostnadsmetoden Marknadsvärde Ortsprismetod Avkastningsmetod Produktionskostnadsmetoden
Ortsprismetoden Bedömningar görs med ledning av betalda priser för likartade fastigheter, jämförelseobjekt, på en fri och öppen marknad. 12/24/2018
Avkastningsvärde ”Nuvärdet av förväntade avkastningar” (Värde genom framtida nyttor) (Vad kan jag betala?) ”Information om likviditetskonsekvenser under en kalkylperiod”
Marknadssimulering Vem är sannolik köpare ? Vilka användningsmöjligheter finns ? Vilka kalkyler gör köparen ? Vilken konkurrens finns på marknaden ?
Marknadssimulering Vem är sannolik köpare?
Marknadssimulering
Värdepåverkande faktorer Hyror bostäder (bruksvärdehyra) lokaler (marknadshyra, internhyra) Vakans Räntebidrag Drift- och underhåll – driftsfördelar ? Tomträttsavgäld Fastighetsskatt Belåning ? Belåningsmöjligheter
Värdering storhus Drift och underhållskostnader Fastighetsskötsel Administration Uppvärmning El Vatten och avlopp Renhållning och sophantering Objektsskatter Försäkringar Övrigt
Kassaflödeskalkyl +Hyra -Vakans =Effektiv hyra -Drift -Underhåll -Fastighetsskatt -Tomträttsavgäld =Driftnetto -Räntor -Amorteringar =Betalnetto +Räntebidrag
Kalkyl-data Kalkyl-längd (antal år) Inflation Direktavkastning Kalkylränta
Kassaflödeskalkyl (Cash-flow) Diskonteringsmodell ”analys av framtida betalningsflöden”
Investeringskalkyl - variabler Grundinvestering Betalningsöverskott Bedömt restvärde Kalkylperiod Kalkylränta 12/24/2018
Avkastningsvärde
Kassaflödeskalkyler Fördelar Nackdelar Möjlighet att göra likviditetsanalyser Möjlighet att analysera olika alternativ Hyra D & U Skatter Möjlighet att beakta belåning Nackdelar Kräver att rimliga antagande görs om hyror, drift & underhåll etc om 5 år (10 år) Hög känslighet för bedömning av olika faktorer Kräver stor erfarenhet av bedömaren Svåranalyserad
Kassaflödeskalkyl Direktavkastningskrav avser driftnettot relaterat till fastighetens marknadsvärde. Det direktavkastningskrav som tillämpas för att bedöma ett restvärde anpassas efter marknadsutvecklingen med hänsyn till fastighetens fas i den ekonomiska livscykeln
Kassaflödeskalkyl Aktuell långsiktig obligationsränta med tillägg för fastighetsrelaterad risk. Den nominella ränta som gäller på andrahands-marknaden för statsobligationer med en löptid motsvarande kalkyl-längden. Tillägget för risk: Generellt tillägg om 1-3 % Specifikt tillägg om 0-5 %
Normeringsmått Bruttokapitaliseringsfaktor (BKF=P/H) Direktavkastning på tot kap (Pdt=f/P) Pris per kvadratmeter (P/kvm) Köpeskillingskoefficient (P/T) P=pris f=driftnetto T=taxeringsvärde
Nyckeltal för lönsamhetsbedömningar Direktavkastning på totalt kapital PDT=((H-D-U)/F)*100 Effektiv avkastning på totalt kapital PET=((H-D-U+dF)/F)*100 Direktavkastning på eget kapital PDE=((H-D-U-R-A)/F-L)*100 Effektiv avkastning på eget kapital PEE=((H-D-U-R+dF)/F-L)*100 12/24/2018
Värdering storhus Besiktning - förberedelse FDS-utdrag Registerkarta Byggnadsritningar Detaljplan Underrättelse om fastighetstaxering Servitut, nyttjanderättsavtal m m Hyreslistor Lokalhyreskontrakt Drift- och underhållskostnader Ev lånebild Ev mätningar (radon, buller, fukt etc)
Värdering storhus Besiktning - på plats BYGGNAD Grundläggning Stomme Fasad Yttertak Ledningar Värmeanläggning Planlösning (flexibilitet till framtida förändringar)