Vice riksbankschef Karolina Ekholm Perspektiv på penningpolitiken och inflationsmålet Riksdagens finansutskott 18 september 2012.

En presentation över ämnet: "Vice riksbankschef Karolina Ekholm Perspektiv på penningpolitiken och inflationsmålet Riksdagens finansutskott 18 september 2012."— Presentationens avskrift:

1 Vice riksbankschef Karolina Ekholm Perspektiv på penningpolitiken och inflationsmålet Riksdagens finansutskott 18 september 2012

2 Att fatta penningpolitiskt beslut Utgångspunkten är prognos över faktorer som vi inte själva påverkar Vilken räntebana ger bäst måluppfyllelse i termer av inflation och resursutnyttjande? Finns det andra faktorer som talar emot den räntebanan?

3 Varför lägre ränta/räntebana? Utgångspunkten är prognos över faktorer som vi inte själva påverkar Utländska styrräntor Vilken räntebana ger bäst måluppfyllelse i termer av inflation och resursutnyttjande? Lägre räntebana även utan annan prognos för utländska styrräntor Finns det andra faktorer som talar emot den räntebanan? Tveksamt, och i så fall behöver tydliggöra hur beslutet påverkas

4 Utländska styrräntor

5 Prognos för utländska styrräntor juli 2011 (gul kurva) Procent, terminsräntor från 22 juni Källor: Nationella källor, Reuters Ecowin och Riksbanken

6 Prognos för utländska styrräntor september 2012 (gul kurva) Procent, terminsräntor från 31 augusti Källor: Nationella källor, Reuters Ecowin och Riksbanken

7 Måluppfyllelse i termer av inflation och resursutnyttjande

8 Penningpolitiska alternativ, sept 2012 Utländska räntor enligt huvudscenario. Hållbar arbetslöshet 6,5% Reporänta KPIF Arbetslöshet Källor: SCB och Riksbanken HuvudscenarioLägre räntaHögre ränta

9 Penningpolitiska alternativ, juli 2012 Utländska räntor enligt huvudscenario. Hållbar arbetslöshet 6,5 % Reporänta KPIF Arbetslöshet HuvudscenarioLägre räntaHögre ränta Källor: SCB och Riksbanken

10 Penningpolitiska alternativ, april 2012 Utländska räntor enligt huvudscenario. Hållbar arbetslöshet 6,5 % Reporänta KPIF Arbetslöshet HuvudscenarioLägre räntaHögre ränta Källor: SCB och Riksbanken

11 Andra faktorer?

12 Risker på kredit- och bostadsmarknaden bör beaktas om… Kredit- och bostadsmarknaden utgör ett problem,… …ingen annan gör något... …och det tydliggörs hur reporäntan används i detta syfte och hur det vägs mot kostnader i termer av sämre måluppfyllelse för inflation och arbetslöshet

13 Har inte beaktat sedan hösten 2010 för att… Kredit- och bostadsmarknaden har utvecklats lugnare I princip minskad tillväxt i hushållskrediter sedan 2006 och stagnerande bostadspriser sedan slutet av 2010

14 Priser på småhus och bostadsrätter Index, 2008-01 = 100 Källor: Mäklarstatistik och Valueguard Anm. Alla index är för Sverige. Valueguard är hedoniska prisindex. Mäklarstatistik (bostadsrätt) är ett index på kvadratmeterpriser och Mäklarstatistik (villa) är ett index på K/T-talet.

15 Har inte beaktat sedan hösten 2010 för att… Andra har gjort något Finansinspektionens bolånetak 2010 Det är oklart vad som ska uppnås och hur det ska utvärderas