Handelsstrategi Det finns många olika strategier. En investerare kan ha en eller flera. Johan Törnström Aktiecaféet 20140202

Agenda Handelsstrategi Tidsperspektiv Handelsstrategi, exempel Urval baserat på historik Rangordning Fundamental analys på bolag Systemair (lågt pris) Bahnhof (hög utdelningstillväxt) Axis (hög räntabilitet)

Handelsstrategi Fatta inga beslut utan strategi Vad är en strategi? Köp? Sälj? Vad är en strategi? Regelverk att hålla sig till Hjälper till att hålla disciplinen Två regler Ha alltid strategi för varje enskild aktie Undvik att ändra strategi vid mindre kursändringar i fel riktning

Tidsperspektiv Historik Framtid 5 år bakåt i tiden Senaste året 5 år framåt i tiden Kommande året Idag Historik Framtid

Handelsstrategi, hög räntabilitet Urval Långsiktig investering, hög räntabilitet Försäljningstillväxt 5 år > 0 Vinsttillväxt 5 år > 0 Utdelningstillväxt 5 år > 0 Räntabilitet > 15 % Listning med Hitta Kursvinnare, se nästa sida 31 bolag av 563 (samtliga börslistor) Kurstillväxt 5 år snitt Samtliga = -0,5 % (563 bolag) Large Cap, snitt = 13,3 % (72 bolag) Bolag som uppfyller villkoren = 21,3 % (31 bolag)

Urval, Hitta Kursvinnare Nyckeltal

Handelsstrategi, fortsättning Köp Historik Billigt, lågt PE-tal Pris relativt medelvärde Trendkanal Framtid Förväntad vinst/förlustkvoten > 2 Förväntad avkastning per år > 20 % Framtida utveckling från t ex rapporter och analyser Sälj Målkurs uppnådd Stop loss = -8 % Väsentliga förändringar för företaget

Handelsstrategi, fortsättning Risk Portföljen Skall innehålla 10 – 15 aktier Belåning Skall undvikas Marknadstrend, index Golden cross (MA50 korsar MA200 underifrån) Death cross (MA50 korsar MA200 uppifrån) Börsvärde Större än 0,5 miljarder

Handelsstrategi, hög räntabilitet Höjda krav på bivillkor Långsiktig investering, höjda krav Försäljningstillväxt 5 år > 5 % Vinsttillväxt 5 år > 5 % Utdelningstillväxt 5 år > 10 % Räntabilitet > 15 % Listning med Hitta Kursvinnare 18 bolag av 563 (samtliga börslistor) Kurstillväxt 5 år, snitt Bolag med egenskapen = 25,5 % (18 bolag) Fördelning per lista Large Cap = 20,7 % (7 bolag) Mid Cap = 25,0 % (7 bolag) Small Cap = 31,3 % (1 bolag) First North = 42,5 % (1 bolag) Aktietorget = 33,0 % (2 bolag)

Urval, Hitta Kursvinnare Nyckeltal Resultat 18 av 563 bolag funna för vidare studie Försäljningstillväxt 5 år > 5 % Vinsttillväxt 5 år > 5 % Utdelningstillväxt 5 år > 10 % Räntabilitet > 15 %

Rangordning Tillvägagångssätt 4 grenar Platssiffra = antal poäng Bolagets totalpoäng räknas ut Minst antal poäng är segrare

Rangordning, resultat Resultatlista Bahnhof B 11 Totalvinnare (R: 2, F: 3, V: 3, U:3) Medirox B 23 ICA gruppen 24 Net Entertainment B 24 Axis 25 Högst räntabilitet Unibet Group SDB 28 Betsson B 30 BioGaia B 40 Vitrolife 40 Atlas Copco A 42 Vitec Software Group B 43 Elekta B 45 Intrum Justitia 45 Systemair 45 Billigast, P/E 12 mån = 10,0 Nolato B 50 SJR B 50 NIBE Industrier 59 Addtech B 60

Urval, lågt pris Systemair (MidCap) Räntabilitet = 23,3 % P/E-tal (12 mån) = 10,0 Under en 5-årsperiod (snitt) Högst: 23,4 Lägst: 14,8 Snitt: 19,1 46 % lägre än 5-års snitt Räntabilitet = 23,3 % Räntabilitet 5 år= 18,4% Utd.tillväxt 5 år = 32 % Förs.tillväxt 5 år = 9,7 % Vinsttillväxt 5 år= 13,2%

Fundamental Analys (5 år framåt) Systemair Förväntad högsta kurstillväxt + direktavkastning = 18,2 + 3,9 = 22,1 % Vinst/förlust: 4,2 Målkurs = 182,80

Trend och medelvärden Systemair Nedåtgående trendkanal. avvakta tills trenden bryts. Kursutveckling under 2 år.

Urval, totalvinnare Bahnhof (Aktietorget) Räntabilitet = 47,8 % Räntabilitet 5 år = 61,3 % Utdelningstillväxt 5 år = 72,5 % Försäljningstillväxt 5 år = 27,2 % Vinsttillväxt 5 år = 66,8 %

Fundamental Analys (5 år framåt) Bahnhof Förväntad högsta kurstillväxt + direktavkastning = 20,9 + 4,8 = 25,7 % Vinst/förlustkvot: 5,0 Målkurs = 200

Trend och medelvärde Bahnhof Aktien har hållit sig i en uppåtgående trendkanal i 2,5 år. Köp vid dipp.

Urval, hög räntabilitet Axis Räntabilitet senaste rapport = 51,1 % Räntabilitet 10 år, snitt = 41,4 % Räntabilitet 5 år, snitt = 49,4 % Utdelningstillväxt 5 år, snitt = 34,5 % Försäljningstillväxt 5 år, snitt = 19,0 % Vinsttillväxt 5 å, snitt = 13,6 %

Fundamental Analys (5 år framåt) Axis Förväntad högsta kurstillväxt + direktavkastning = 17,4 + 3,7 = 21,1 % Målkurs = 382,10 Vinst/förlustkvoten = 4,1

Trend och medelvärde Axis Uppåtgående trend har brutits och övergått i en nedåtgående trend. Utbrott uppåt har skett. Passeras motståndet vid 224:- är det köp.

Resultatjämförelse Medelvärde = 28,7 % Medelvärde = 25,4 % Resultatlista Poäng Kursutv.2014 Kurstillv. 5 år Bahnhof B 11 31 44,1 Medirox B 23 13 22,5 ICA gruppen 24 53 24,8 Net Entertainment B 24 97 34,9 Axis 25 -10 17,1 Unibet Group SDB 28 70 20,9 Betsson B 30 42 25,3 BioGaia B 40 -29 16,2 Vitrolife 40 76 44,6 Atlas Copco A 42 22,6 20,1 Vitec Software Group B 43 49 32,1 Elekta B 45 -19 13 Intrum Justitia 45 28,8 19,5 Systemair 45 -21 11 Nolato B 50 21 24,4 SJR B 50 53 42,0 NIBE Industrier 59 38 20,8 Addtech B 60 1 23,1 Medelvärde = 28,7 % Medelvärde = 25,4 % OMXSPI = 12,3 % OMXSPI = 11 %

Analyser och rekommendationer Systemair Aktiespararna nr 1, 2015 Nordea: Sälj Sparpodden, Nordnet Vattnas i munnen Bahnhof Placeringsguiden nr 1, 2015 Positiv Axis Aktiespararen nr 12, 2014 Avvakta Placeringsguiden nr 1, 2015 Startfältet Remium analys, 21 jan 2015 Köp

Nästa steg Systemair? Någon annan handelsstrategi? Lyssna in på aktieträffen den 18/2 2015 Nästa aktiecafé Gå igenom fundamentala analysens 7 steg Någon annan handelsstrategi? Analysera något annat bolag?