EU-utvidgningen - konsekvenser för handel, tillväxt och investeringar i Östersjöregionen Erik Berglöf Östekonomiska institutet/SITE, Handelshögskolan

EU:s utvidgningsprocess hittills  Några av världens snabbast växande ekonomier  Dramatisk omläggning av handel från öst till väst  Institutionell omvandling utan motstycke

Källor: EBRD, Eurostat * Prognos

Tillväxten  Östersjöregionen en av världens snabbast växande regioner  Kandidatländerna sedan 1990-talets mitt  Ryssland sedan 1999  Fortsatt stort avstånd till EU  Investeringar och produktivitetsförbättringar nödvändiga för hållbar tillväxt

Handeln  Sveriges handel med kandidatländerna har mångdubblats sedan början av 1990-talet - från mycket låga nivåer  Handeln med övriga länder i regionen följt tillväxten  Handeln med Baltikum + Polen + Ryssland fortfarande mindre än med Finland

Utländska direktinvesteringar  Mycket FDI till kandidatländerna, mycket begränsade investeringar i Ryssland  Begränsad tillgång till lokal finansiering => FDI  Privatiseringarna avslutade och ”tjänstegapet” minskat  Nya drivkrafter nödvändiga

Institutionell förändring  EU-processen mycket betydelsefull för reformerna (inkl. för implementering)  Inget motsvarande “reformankare” för Ryssland; reformer återstår men implementeringen brister  Ukraina, Vitryssland m fl saknar också “ankare”  EMU ny drivkraft för kandidatländerna? WTO/CEES för Ryssland? “Wider Europe” för resten?

Traditionella integrationsmotorer försvagas  Merparten av handelsvinsterna redan realiserade  Investeringarna går ner när privatiseringarna sinar och “tjänstegapet” minskar  Reformtrycket avtar när EU-medlemskapet ett faktum

Nya drivkrafter för fortsatt integration  Industriell specialisering och handel inom branscher  Integrationen av Ryssland i regionen  Finansiella sektorn spela större roll i kandidatländerna  Drivkrafterna till förändring måste komma inifrån

Förändrade handels- och investeringsmönster  Ökad specialisering i branscher där periferin har fördelar (närhet till marknader mindre betydelse)  Fragmentering av produktionen främjar diversifiering  Gravitationsdrivna investeringsflöden; nordiska länderna investerar i Baltikum och Tyskland i Polen  Gradvis förändring från låglöne- till kapitalintensiv produktion i kandidatländerna

Östersjöregionen – en bro för Ryssland  Handeln under potentialen  Obalans i transittrafik genom Baltikum  Energiexporten dominerar  Ryska investeringar utomlands ökar snabbt

Handeln med Ryssland under potentialen  Gravitationsmodeller visar på stor orealiserad exportpotential till Ryssland  St Petersburg och Leningrad Oblast mest orealiserad exportpotential i NV Ryssland  Ryssland utgör endast 1,4% av svensk export

Transittrafiken obalanserad men viktig  Ryssland stort handelsöverskott med Baltikum (1:15)  40% av Rysslands export går genom Baltikum  Rysslands export genom Baltikum mindre värdefull än importen (1:13)  Transittrafiken svarar för 7-9% av Estlands och Lettlands BNP och 4-6% av Litauens BNP Källa: BOFIT

Energiexporten dominerar  75% av Rysslands export till regionen är olja  Energi utgör 35-90% av Rysslands totala export till varje enskilt land i regionen  Oljeexporten utgjorde 35% av Rysslands export och 11% av BNP år 2002 (förmodligen mer)

Ryska investeringar utomlands ökar  Rysslands FDI till ca USD 3.3 mdr år 2002  … men minst mdr USD per år med kapitalflykt  Ryska utländska investeringar ökar, främst genom energibolagen, t ex Lukoil och Gazprom  Ca 30% till EU15, >50% till EU25

Fortsatt reform av finansiella sektorn  Fortsatt behov av finansiell integration  Investeringar (fortsatt) finansierade genom eget kapital; all extern finansiering FDI  Omorientering av finansiella (bank) sektorn från finansiering av statliga budgetunderskott till företagsfinansiering

Finansiella utvecklingen ojämn Land Antal banker Statligt ägda banker Dåliga lån/ total utlån. Räntedifferens (utlåning-inlåning) Estland1270,0 2,11,50,45,62,7 Lettland32236,83,210,03,16,84,22,2 Litauen121448,812,228,37,410,07,45,8 Polen836451,624,411,520,14,55,08,5 Ryssland ,0..12,1 15,211,3.. Källa: EBRD Transition Report

Fortsatta förbättringar i investeringsklimatet  ”Cost of Doing Business” förbättrad i hela regionen  Implementeringen fortfarande problematisk  Administrativa barriärer, korruption, tullprocedurer och tillgången på kapital för småföretag forsatt problematiska

På jakt efter externa reformankare…  Kan EMU ersätta EU-processen?  Är EMU tillräckligt attraktivt för transitionsländer?  Väger riskreduceringen tyngre än kostnaderna?  Kommer ECB att vara tillräckligt flexibelt?  Kan WTO och CEES mobilisera förändring i Ryssland?  WTO och CEES är inte tillräckligt attraktiva för Ryssland – behov av ny EU-Ryssland strategi

Interna ankare allt viktigare Politisk konkurrens och fördjupad demokrati Incitament på olika nivåer av förvaltningen Nya och gamla monopol Små och medelstora företag viktig lobby Domstolsväsende och rättsstat Media Bredare civilsamhället…

Var finns tillväxtpotentialen?  Rysslands fortsatta integration i regionen  Fördjupad integration inom branscher  Förbättrat investeringsklimat och därmed större roll för finansiella sektorn  Nya interna “reformmotorer”

Finland: Utmaningar Rörlig arbetskraft – rörligt kapital? –Hur rörlig är arbetskraften? Vilken arbetskraft? Kapitalet? –På vilken sikt? Ökad importkonkurrens –Slår mot arbetsintensiva branscher och regioner, men också positivt Utlokalisering ökar konkurrenskraft? (exemplet Elextrolux i Västervik?) Fragmentering behöver inte vara negativt för sysselsättning (exemplet Borås Wäfveri)

Sverige: Hot och möjligheter Systemkonkurrens –Investeringsklimat – ett brett begrepp, inte bara skatter –För vem? Mellan övergångsekonomierna i första hand? (exemplet Hyundai) –Hur rörliga är företagen? –Kompensera med höjd skatt på arbetskraft

Sverige: Hot och möjligheter Ryssland –Tillväxt och stabilitet –Diversifiering och samhällsutveckling –Partner eller konkurrent? På vilka områden? –Regionala variationer i investeringsklimat –Nytänkande nödvändigt: PCA, WTO, CEES…

Sverige: Hot och möjligheter Samordning av politiken –Stat – näringsliv: genomslag och risk? –Finland – EU: vilka är alternativen? –Differentiera inom regionen –Rysslandsstrategi önskas

Östekonomiska Familjen SITE, Stockholm BICEPS, Riga CEFIR, Moscow WISER, Warsaw