Social Responsibility Day 2016 Från Gröna till Hållbara Obligationer 27 oktober 2016 Rutger Källén Chief Financial Officer Hemsö Rikard Nyhren Teknikchef Hemsö Tobias Lindbergh Head of Sustainable Finance Handelsbanken Debt Capital Markets Från Gröna till Hållbara Obligationer Tobias Lindbergh Ansvarig för hållbar finansiering på Debt Capital Markets i Handelsbanken. Idag tänkte jag prata om hållbara obligationer. Det blir marknad och nyheter. Handelsbanken

Vad är en hållbar obligation? Miljövänliga byggnader Introduktion Vad är en hållbar obligation? Exempel på tillgångar Investerardrivet Världsbanken  Institutioner  Städer  Företag Bakgrund Finansiering av hållbara tillgångar Investerare vet vad pengarna används till Vad? Marknadsföring Investerare uppskattar instrumentet Bredda investerarbasen Prisfördel? Varför? Ramverk Second opinion Investerarmöten och kommunikation Hur? Miljövänliga byggnader Förnybar energi Vatten Skog Kollektivtrafik Energieffektivitet Handelsbanken

Miljövänliga byggnader Nordiska marknaden Vem emitterar? Exempel på tillgångar 37 Nordiska emittenter 11 kommuner, städer, landsting och statliga finansiella institutioner 24 företag 2 banker Stor differentiering i ändamål för finansiering 11 nya emittenter i Norden 2016 Miljövänliga byggnader Förnybar energi Vatten Skog Kollektivtrafik Energieffektivitet Handelsbanken

Nordiska marknaden – Utifrån ”investeringskategorier och ändamål” Fastigheter & energieffektivitet * €2,1md emitterat 13 emittenter Förnybarenergi * €2,0md emitterat 11 emittenter Skog, mark, skogsprodukter och energieffektivisering €0,4md emitterat 3 emittenter Diversifierade ramverk €6,3md emitterat 10 emittenter Handelsbanken

Men… det är en mycket liten del av marknaden Källa: Climate Bond Initiative, rapporten ”the state of the market in 2016”. Siffrorna har modifierats något på grund av marknadsaktivitet sedan publicering av rapporten. Globala räntemarknaden ~100 biljarder USD Marknadsdriven emissions- aktivitet i segmentet ”Gröna Obligationer” Totalt emitterade Gröna Obligationer ~130md USD (cirka 0,1% av globala räntemarknaden) Total aktivitet i segmentet klimatrelaterad grön finansiering ”Klimatvänliga” obligationer ~694md USD (cirka 0,7% av globala räntemarkanden) Handelsbanken

Vår vy – aktuella diskussioner hösten 2016 Vad vi diskuterar med Nordiska emittenter Vad vi diskuterar med Nordiska investerare Grad och nivå på återkommande rapportering ”Impact reporting” Uppföljning av tredje part och s.k. ”assurance reports” Hållbara obligationer eller Gröna obligationer Investerarnas förväntansbild s.k. ”pure play” strukturer ”Best practice” Skillnader mellan den Europeiska, nordamerikanska och Nordiska marknaden avseende gröna obligationer Vem kan emittera en grön obligation? Gröna företag eller gröna obligationer? ”Green Bond Principles” Hållbara obligationer eller Gröna obligationer Hållbarhetsinformation vid emission av gröna obligationer Värdet av att veta vad pengarna används till Spread kompression Policys och investeringsmandat för gröna obligationer Relevanta ”KPI:er” och s.k. ”impact metrics” Våra tankar avseende marknaden och instrumentet Standardisering och att marknaden hänger ihop Spread kompression och investerarnas intresse Utbudet av gröna obligationer (både per emittent samt totalt i marknaden) Handelsbanken

Green & Social Bond Principles Green Bond Principles Social Bond Principles Publicerades 2014 Har uppdaterats 2015 och 2016 Sätter standarden i marknaden för ramverksuppbyggnad Har tillämpats i ett mycket stort antal gröna ramverk / gröna obligationer Publicerades 2016 Har ej tillämpats i någon högutsträckning Samma rekommendationer avseende struktur och uppföljning som i Green Bond Principles Utdrag ur Social Bond Principles Example categories Examples of target populations Affordable basic infrastructure (e.g. clean drinking water) Access to essential services (e.g. health & education) Affordable housing Employment generation Food security Socioeconomic advancement and empowerment Living below the poverty line Excluded and/or marginalized groups Vulnerable groups People with disabilities Migrants and/or displaced persons Undereducated Underserved Unemployed “It is understood that some issuers may come to the market with bonds where the proceeds will be applied to both social and green projects. In such cases, investors will need to be informed accordingly and the transaction’s designation may need to reflect the broader scope of the use of proceeds as in the case of Sustainability Bonds already in the market.” Handelsbanken