Kap. 9 Chocker och stabiliseringspolitik Chocker i AD ex. Förändring i penningefterfrågan Förändring i investeringsviljan (”animal spirits”) Export chock Ex. Antag att införandet av kreditkort gjort att penningefterfrågan minskar. figur

Chocker i P (utbudschocker) Råvarupriser (olja) Abnorma lönehöjningar Misstagna inflationsförväntningar Ex. En oljeprischock figur

Stabiliseringspolitik Stabilisering (utjämning) av efterfråge-chock Stabilisering av pris-chock (utbuds-chock)

Att bli av med inflation figur numeriskt exempel p = pe + 0.2(Y-1 - Y*) /Y* pe = p -1

Diskussion av möjligheterna att föra en aktiv stabiliseringspolitik Kan vi lita på att Riksbanken och finansdepartementet gör det rätta? Tidsfördröjningsproblematiken penningpolitik: kort intern tidsfördröjning - lång extern finanspolitik: lång intern tidsfördröjning - kort extern

Diskussion av möjligheterna att föra en aktiv stabiliseringspolitik Ett illustrativt exempel: Antag att en bilförare försöker hålla jämn fart i ett bergigt landskap med en speciell bil: bilen har endast en bakruta fjädringen är perfekt så att det inte känns om vi kör i nerförs- eller uppförsbacke gasen verkar med en viss tidsfördröjning bromsen verkar med en viss tidsfördröjning

Kap 14 Pengar och det monetära systemet Pengarnas funktion: betalningsmedel räkneenhet värdebevarare Ex. guld, snäckor, stenhjul Definition av pengar idag: M1 = sedlar,mynt + kredit på transaktionskonton Riksbanken har monopol på sedelutgivning: seignorage

Penningpolitik A) Styrning av penningmängden B) Styrning av räntan figurer Slutsats: När reala störningar dominerar är det bättre att styra M, men när monetära störningar dominerar är det bättre att sätta R

Riksbanken och penningpolitiken Riksbankens mål: Inflation (KPI) = 2% +-1% Penningpolitiken i praktiken man styr dagslåneräntan yieldkurva styrmedel: repor (repurchase agreement)

Penningpolitiken Styr RB penningmängd eller ränta? RB vet likviditetsbehovet figur

Varför har vi en självständig RB? Vore det inte bäst om penningpolitiken och finanspolitiken samverkar? Tidskonsistensproblematiken fig Ex. tenta

Varför har vi en självständig RB? Konservativ RB chef Ex. rökning-körkort

Aktuella frågor Vad innebär ett medlemskap i EMU? Hur inverkar den ”nya ekonomin”?