Hedgefonder som Tillgångsklass Ulf Sedig: Förvaltare & Medgrundare Merrant Fonder
Riskspridning via allokering olika tillgångsklasser Effektiva fronten: portföljer högst avkastning per enhet risk, sk optimala portföljer: Skattning av förväntad avkastning Skattning av risk och samvariation (varians och kovarians) Val av optimal portfölj: Avhängigt investerarens riskpreferenser Öka effektiviteten: Addera tillgångsklasser med låg/negativ samvaraition.
Tillgångsklass Hedgefonder Samvariation HFRI vs MSCI World 2000-2016
Hedgefonder som Tillgångklass Kategorisering ”Alla strategier som inte är long-only” Strategier som innefattar Opportunistisk/stokastisk risk Style-drift Faktor ”tur” Systematisk risk Likviditetsrisk Incitamentsstruktur Svårt att generara Alpha över tid Enkelt att addera Beta
HFRI FoHF samvariation MSCI World 2009-2016
Merrant samvariation MSCI World 2009-2016
Antal negativa månader 2009-2016 Avkastning i genomsnitt de månader MSCI World Index gått ned Avkastning MSCI -3,1% HFRI -0,7% Merrant +0,3% Dow Capture relativt MSCI World Dow Capture HFRI 80% Merrant 14%
Värdeutveckling Hedgefondsstrategier 2009-2016
Värdeutveckling 2009-2015
Skev avkastningsfördelning S&P 500 månatlig avkastningsfördelning 1975-2012 HFRI FoHF månatlig avkastningsfördelning 2000-2014
Frågor & Svar