Presentation laddar. Vänta.

Presentation laddar. Vänta.

Nacka kommun 2011-12-20. Nacka kommun - Nyckeltal • Stigande lånebehov ökar låneskulden • Portföljen har kort ränte- och kapitalbindning • I dagsläget.

Liknande presentationer


En presentation över ämnet: "Nacka kommun 2011-12-20. Nacka kommun - Nyckeltal • Stigande lånebehov ökar låneskulden • Portföljen har kort ränte- och kapitalbindning • I dagsläget."— Presentationens avskrift:

1 Nacka kommun

2 Nacka kommun - Nyckeltal • Stigande lånebehov ökar låneskulden • Portföljen har kort ränte- och kapitalbindning • I dagsläget dominerar Kommuninvest inom offentlig sektor. Det finns få konkurrenskraftiga banker i dagsläget. • Större kommuner diversifierar sin finansiering via kapitalmarknaden

3 Ränte- och kapitalbindning • Endast rörlig ränta i portföljen – hög ränterisk • Drygt 50 % av lånen förfaller inom 3 mån – refinansierings-/marginalrisk

4 Viktiga riskdefinitioner • Ränterisk – Med ränterisk avses risken för att förändringar i räntenivån påverkar kommunens finansnetto negativt genom ökade räntekostnader. Exponering för ränterisk uppstår om man har räntebärande tillgångar/skulder i balansräkning och/eller ränterelaterade kontrakt utanför balansräkningen. • Finansierings-/refinansieringsrisk – Finansieringsrisken utgör risken för att kommunen vid varje givet tillfälle inte får tillgång till nödvändig finansiering för befintliga eller nya lån. Detta kan bero på antingen omvärldsfaktorer eller försämrad kreditvärdighet hos låntagaren. Finansieringsrisken ökar om en större del av skuldportföljen förfaller vid ett eller några enstaka tillfällen.

5 Ränteriskhantering - Exempel • Traditionellt har bostads-/fastighetsbolag och kommuner lånat rörligt alternativt haft fasta lån med löptid upp till 5 år – Relativt statisk hantering med beslut om rörlig/fast ränta i samband med nyupplåning och förfall • Alltfler bolag/kommuner använder numera räntederivat för att minska ränterisken genom att sprida ränteförfallen (räntebindningen) ända upp till 10 år

6 Refinansieringsrisk - Exempel • Traditionellt har ränte- och kapitalbindning varit samma sak men detta har förändrats genom en ökad användning av räntederivat • Generellt är kapitalbindningen i dagsläget kort, koncentration 1-2 år (vad gäller bankfinansiering) – Anledningen är ökad kostnad för kapitalbindning i spåren av finanskrisen • Svår avvägning mellan uppskattad risk och faktisk kostnad för längre kapitalbindning

7 Förslag Riktlinjer – Nacka kommun • Tillåtet intervall för den genomsnittliga räntebindningen är 1-3 år. Kommunkoncernens externa skuldportfölj ska ha en ränteförfallostruktur där maximalt 50 % av ränteförfallen ligger inom 1 år. • Kommunkoncernens fördelning av krediter och derivat bör spridas mellan olika motparter. Maximal andel per kreditgivare bör inte överstiga 50 %. • Koncernens externa skuldportfölj ska eftersträva en förfallostruktur där maximalt 50 % av kapitalet förfaller inom 1 år. Kapitalbindning ska eftersträvas givet en avvägning mellan vilka kostnader det medför och hur portföljen ser ut riskmässigt. • Följande instrument (samt kombinationer av dessa) är tillåtna vid hantering av ränterisk i skuldportföljen: – Ränteswap. Används för att ändra räntebindningen i existerande lån. – Cap ("räntetak"). Används för att sätta ett "tak" på räntenivån i kommande räntebetalningar. – Floor ("räntegolv"). Används för att sätta ett "golv" på räntenivån i kommande räntebetalningar. Cap och Floor utgör tillsammans en "räntekorridor".

8 Hur fungerar en ränteswap? Ett lån med rörlig ränta är omgjort till ett fasträntelån genom en ränteswap Swap motpartLåntagare SWAP RÄNTA STIBOR Bank STIBOR LÅN • Låntagare kan välja mellan att ta upp ett fasträntelån direkt från banken eller ett lån med rörlig ränta plus en ränteswap. • Varför välja rörlig ränta plus ränteswap?

9 Kontaktuppgifter Lars Olsson Norm Finanspartner AB Box Stockholm Telefon Mobil Björn Marksell Norm Finanspartner AB Box Stockholm Telefon Mobil Mikael Andersson Norm Finanspartner Box Telefon Mobil Paul Westesson Malmö Telefon Mobil Web


Ladda ner ppt "Nacka kommun 2011-12-20. Nacka kommun - Nyckeltal • Stigande lånebehov ökar låneskulden • Portföljen har kort ränte- och kapitalbindning • I dagsläget."

Liknande presentationer


Google-annonser