Underlag: Sjögren (2005), ”Den uthålliga kapitalismen”, kapitel 1-8

En presentation över ämnet: "Underlag: Sjögren (2005), ”Den uthålliga kapitalismen”, kapitel 1-8"— Presentationens avskrift:

1 Underlag: Sjögren (2005), ”Den uthålliga kapitalismen”, kapitel 1-8
Familjedynastier Underlag: Sjögren (2005), ”Den uthålliga kapitalismen”, kapitel 1-8

2 Frågorna som ställs i boken ”Den uthålliga kapitalismen”
Hur mötte ägare och ledning förändringstryck? Hur skapar man industriell förnyelse och ekonomiskt värde? Var allt finansiellt kapital också kompetent kapital? När misslyckades den uthålliga kapitalisten?

3 Centrala begrepp Familjedynasti Långsiktigt aktivt ägande
Nätverkskapacitet Strategiska processer

4 Familjedynasti Minst två generationer Betydande marknadsvärde
Marknadsledande inom branschen Politiskt inflytande

5 Utländska familjedynastier
Naturtillgångar (olja, gruvor, skog etc) Fordon Handel, handelshus, banker Mode, design Media Utländska dynastier: Rockefeller, Rothschild, Ford, Morgans, Renault, Porsche, Agnelli (Fiat) och Bombardier

6 Ägarsfär Totalt marknadsvärde Största innehav Wallenberg, familj, 5:e generationen 100 Investor, Saab, Scania, Electrolux, Husqvarna, SKF, StoraEnso, Atlas Copco, Ericsson, SEB, OMX, ABB, SAS, AstraZeneca Svenska Handelsbanken 89 Industrivärden, Ericsson, SCA, Sandvik, Skanska Stenbeck, familj, 3:e generationen 19 Kinnevik, Metro, MTG, Tele2, Millicom, Korsnäs Douglas, familj, 1:a generationen 17 Assa Abloy, Securitas Lundberg, familj, 2:a generationen 9 Cardo, Holmen, Lundbergs Paulsson, två bröder 5 Fabege, PEAB Hagströmer & Qviberg, två partners 4 Nobia, Öresund Bennet, familj, 1:a generationen Elanders, Getinge Schörling, familj, 1:a generationen 3 Hexagon, Karlshamn Stena, familj, 2:a generationen Concordia Maritim, Gunnebo, Meda

7 Svenska familjedynastier utanför börsen
Rausing (Tetra Laval) Kamprad (IKEA) Bonnier

8

9 Från patriarkat till matriarkat?

10 Aktiv ägare En investerare som dels har lägst ett minoritetsinnehav (minst 5 procent av rösterna) i bolaget och/eller står som huvudsaklig kreditgivare till bolaget, dels innehar styrelseplats eller på annat sätt använder sin ägarposition till att på nära håll följa och styra verksamheten i bolaget.

11 Långsiktigt innehav Ett ägande som passerat två lågkonjunkturer, d v s är stabilt under minst två perioder av svagare efterfrågan och lägre lönsamhet. I praktiken minst tio år.

12 Långsiktigt aktivt ägande
Att ägaren – kontrollägaren - tar på sig ett ansvar för branschmässig förnyelse och omstrukturering samtidigt som det stabila ägandet ger ledningen arbetsro och finansiella förutsättningar att besluta om investeringar som först på lång sikt kan förväntas bli räntabla.

13 Omsättningen på ägarkapital
Amazon.com 7 dagar Yahoo 8 dagar Dell 3.7 månader Delta Airlines 6.3 månader IBM 13.8 månader Exxon 29.6 månader General Electric 33.1 månader

14 Nätverkskapacitet I Förmågan att skapa förtroendefulla relationer till andra individer eller grupper av individer, men även att kunna behålla, förnya och vidga nätverket av relationer. Nätverket leder kontrollägare fram till valet av humankapital, kompetenser och information.

15 Nätverkskapacitet II Effektiv tillämpning reducerar transaktionskostnader förenade med A) skapande av tillit och förtroende. B) arbetet med att behålla, förnya och expandera kompetenspoolen i bolaget. C) arbetet med att involvera externa aktörer till att verka för bolagets bästa.

16 Wallenbergsfären – en fallstudie
Strategiska processer Ägarfilosofi

17 Tre strategiska processer – tre fall
Astra och hotet om förstatligande diversifiering och utlandsetablering Bergslaget och råvarubristen Nova Scotia STAB och den vikande tändsticksmarknaden stark diversifiering, byggnadsmaterial

18 Ägarfilosofi 14 grundläggande principer, förvärvade under fem generationer

19 André Oscar Wallenberg 1816-1886,
20 barn med tre kvinnor

20

21 Känna ett ansvar för Wallenbergsfären som helhet och dess kontrollinnehav

22 Esse non videri - att vara utan att synas vara
Esse non videri - att vara utan att synas vara. Att fokusera på resultat och tillväxt, i motsats till att sträva efter berömmelse och personlig njutning.

23 Engagemang i det som gynnar landet Sverige samt en strävan efter utveckling och vidmakthållande av effektiva internationella institutioner.

24 Bejaka att entreprenörskap är den starkaste drivkraften inom sfären, men även för andra bolag och i ekonomin som helhet.

25 Finansiell klokhet (försiktighet) och hög konsolidering med sikte på långsiktig överlevnad och framgång. Insikt om att kontinuerligt värdeskapande kräver långsiktigt tänkande och en ägare med uthållig finansiell styrka.

26 Stark tro på att en kombination av industriell och finansiell kompetens är värdeskapande.

27 Med tanke på en liten hemmamarknad bör varje företag från början ha en stark internationell konkurrenskraft.

28 Långsiktigt aktivt ägande kräver nödvändigtvis inte helägda bolag, förutom under övergångsfaser.

29 Avsikten med att bjuda in andra ägare är inte enbart att reducera sfärens insats utan även att därigenom öka trycket på den verkställande ledningen i det kontrollerade bolaget.

30 ”Först kaptenen, därefter fartyget” Företagskulturen skall främja och fostra ett ledarskap som bygger på handlingskraft, kreativitet, fasthet och som är konstruktivt förvärvsinriktat.

31 Teknologiskt kunniga företagsledare är A och O i flera av sfärens kontrollinnehav, t ex ABB, AstraZenenca, Atlas Copco och Ericsson.

32 Den enda verkliga traditionen att hålla fast vid är nödvändigheten av ständig förnyelse.

33 Bevara namnet Wallenbergs goda rykte.

34 Diskussion 1 Astra och socialiseringshotet – relation till svenska modellen, kohandel med regeringen Exportinkomster alltid viktiga Paralleller till idag?

35 Diskussion 2 Utländska direktinvesteringar Underskattar riskerna i USA
Lockelse Homogen efterfrågestruktur, storskalighet, höga vinster med unik produkt Risker Underskattar kulturskillnader, facklig kultur, knivskarp konkurrens, rättsliga systemet

36 Diskussion 3 Organisk växt kontra icke-organisk växt – myror eller gräshoppor? Finns den ideale kapitalisten? Familjekapitalism – blodsband och/eller vinstmaximering? Familjeföretag mest lönsamma?

37 Sammanfattning Ägarsfärer och familjedynastier
Struktur och strategival i svensk industri Innovationer – tekniska, marknadsmässiga och organisatoriska – kräver stöd av ett uthålligt och kompetent kapital Familjekontrollerat ägande är väsentligt för industriell förnyelse Wallenberggruppens ägarfilosofi

38 Vilka kunskaper ska Du ta med Dig hem?
Förståelse av centrala begrepp för att förstå ägande och ledning inom ägarsfärer (familjedynastier) Kunskap om svenska familjedynastier Exempel på bolagsstyrning i en familjedynasti: Wallenberggruppen Kunna reflektera och problematisera kring strategiska vägval