Företagsfinansiering och värdering

En presentation över ämnet: "Företagsfinansiering och värdering"— Presentationens avskrift:

1 Företagsfinansiering och värdering

2 Syftet med kursen Detta är i första hand en equity kurs!
Värdering av företag i alla faser. . Venture capital (early-stage) . Aktiemarknaden . Private equity (LBO)

3 Kursmål Efter slutförd kurs skall den studerande kunna; - värdera och diskutera värdet på företag i olika utvecklingsfaser – förstå hur finansieringsmarknaden i Sverige arbetar, från tidiga venture capital till leverage buyout – analysera hur företag skapar värde. . Venture capital (early-stage) . Aktiemarknaden . Private equity/LBO

4 Varför läsa företagsvärdering
Man kan bli aktieanalytiker – men det är relativt få. Vill man jobba på Corporate Finance (corp) avdelning krävs företagsvärdering. Väldigt många företag säljs varje vecka, alla måste värderas, m.a.o. det är inte bara ett finansmarknadsjobb. Revisor som inte kan företagsvärdering????

5 Nyckelbegrepp för kursen
venture capital fundamentalvärdering kontra bigger fool synsättet kassaflödesvärdering relativvärdering CAPM: riskfri ränta, beta, riskpremie real optioner hur arbetar analytiker och de olika finanshusen aktiemarknads historiska utveckling aktiemarknadspsykologi och flockbeteende private equity och LBO Företagsvärdering av alla företag – alla branscher – alla åldrar – alla situationer

6 Vi har ett tydligt fokus mot behavioural finance – Kända personer som förespråker detta är t.ex. Nobelprisvinnare Kahneman, Shiller och nu senast 2017 Thaler. Med detta avsåg Newton att människor är irrationella, men alla våra finansteorier bygger på rationalitet?

7 Många gästföreläsare är det
Erik Golrang, Nordea, aktieanalytiker Daniel Andersson, Inquiry Financials, konsensus företag Alexander Ekbom, S&P, ratingföretag Stefan Glevén, EQT, LBO företag Marcus Wirenhammar, Pareto Öhman, Corporate finance Christer Magnergård, DnB, aktieanalytiker Peter Lagerlöf, Lannebo, aktiestrateg Sara Starovlah, Danske Bank, aktieanalytiker Robin Pettersson, Lannebo Fonder

8 Litteratur Damodaran, Aswath - Investment valuation
Nofsinger, John - Investing psychology eller tillsvarande. Fredriksen, Öystein - Kompedium i Venture Capital (kan laddas ner från Venture capital material sidan) Rosenbaum & Pearl – Investment banking 5 Harvard case samt några “notes”.

9 Enligt CFA (Sveriges Finansanalytiker Förening): Sveriges bästa equity analys kurs och utbildning!

10 CFA Institute Research Challege vinnare 2013/2014, 2017/2018 och 2018/19
Svenska mästare i företagsvärdering! Tyvärr väldigt killigt!

11 Jobb efter utbildning LiU alumner dominerar nu aktieanalys i Sverige (aktieanalytiker) Analyscheferna på Enskilda, Nordea och DnBNOR är alla LiU alumner Mängder som jobbar inom revisionsfirmorna och på deras M&A och Corporate finance avdelningar Men också flera som inte fått denna typen av jobb!