Block 8 – Finansiella instrument i portföljförvaltning Finansiella instrument, kapitalmarknad och kapitalförvaltning Göran Nirdén och Jonas Danielsson.

En presentation över ämnet: "Block 8 – Finansiella instrument i portföljförvaltning Finansiella instrument, kapitalmarknad och kapitalförvaltning Göran Nirdén och Jonas Danielsson."— Presentationens avskrift:

1 Block 8 – Finansiella instrument i portföljförvaltning Finansiella instrument, kapitalmarknad och kapitalförvaltning Göran Nirdén och Jonas Danielsson 3 december, 2004

2 Filosofier i portföljförvaltning
Filosofi 1 - Placerar med avsikt att inneha till förfall Filosofi 2 - Bedriver aktiv handel Filosofi 3 - Aktiv handel och belåning av den egna portföljen

3 Strategier i portföljförvaltning
Spekulation Hedging - transaktion som görs i syfte att säkra värdet av en tillgång eller skuld Arbitrage - handel i t.ex. värdepapper eller valutor som utnyttjar skillnader i kurser på olika marknader för riskfria vinster

4 Hedging - låt bedömningen styra valet av åtgärd (valutarisk)
Säker på en förmånlig utveckling Gör ingenting Nästan säker på en förmånlig utveckling Köp en billig valutaoption out of the money Mer osäker på en förmånlig utveckling Köp en valutaoption at the money Ingen aning Terminssäkra allt

5 Hedging - exempel Exportföretaget som säkrar en framtida valutain-betalning med ett termins- eller optionskontrakt Försäkringsbolaget som köper obligationer på termin till dagens ränta med leverans på årspremiernas förfallodag Fastighetsbolaget som lägger om skuldens räntebindning från rörlig till fastränta med ränteswappar

6 Spekulation - exempel Antag att räntan sjunker
Kalkylera med post om nominellt 500 Mkr Kursrisk (Mkr) 1% 1% 1 Köp obl på termin OMR5 mars 2005 2 Köp ränteoptioner (Köp) Erlagd premium 2,0 Mkr 3 Ställ ut ränteoptioner (Sälj) Erhållen premium 2,0 Mkr +18,0 -17,2 +16,0 - 2,0 + 2,0 -15,2