Riskspridning via allokering olika tillgångsklasser

En presentation över ämnet: "Riskspridning via allokering olika tillgångsklasser"— Presentationens avskrift:

1 Hedgefonder som Tillgångsklass Ulf Sedig: Förvaltare & Medgrundare Merrant Fonder

2 Riskspridning via allokering olika tillgångsklasser
Effektiva fronten: portföljer högst avkastning per enhet risk, sk optimala portföljer: Skattning av förväntad avkastning Skattning av risk och samvariation (varians och kovarians) Val av optimal portfölj: Avhängigt investerarens riskpreferenser Öka effektiviteten: Addera tillgångsklasser med låg/negativ samvaraition.

3 Tillgångsklass Hedgefonder
Samvariation HFRI vs MSCI World

4 Hedgefonder som Tillgångklass
Kategorisering ”Alla strategier som inte är long-only” Strategier som innefattar Opportunistisk/stokastisk risk Style-drift Faktor ”tur” Systematisk risk Likviditetsrisk Incitamentsstruktur Svårt att generara Alpha över tid Enkelt att addera Beta

5 HFRI FoHF samvariation MSCI World 2009-2016

6 Merrant samvariation MSCI World 2009-2016

7 Antal negativa månader 2009-2016
Avkastning i genomsnitt de månader MSCI World Index gått ned Avkastning MSCI -3,1% HFRI -0,7% Merrant +0,3% Dow Capture relativt MSCI World Dow Capture HFRI 80% Merrant 14%

8 Värdeutveckling Hedgefondsstrategier 2009-2016

9 Värdeutveckling

10 Skev avkastningsfördelning
S&P 500 månatlig avkastningsfördelning HFRI FoHF månatlig avkastningsfördelning

11 Frågor & Svar